ゼネラルモーターズ（GM）とフォード・モーター・カンパニーは、2024年の第3四半期の結果を報告する際に厳しい状況に直面することになります。投資家たちは、デトロイトの伝統的なキャッシュカウであるガソリン駆動のトラックやSUVが依然として強い価格力を持っているのか、そして電気自動車（EV）事業からの損失がようやく縮小しているのかを確認したがっています。
GMは10月22日にその収益を発表する準備を進めており、フォードは10月28日に続きます。両社は、ガソリン車の主力市場での激しい競争を乗り越えながら、EV分野での大きな課題に取り組んでいます。ウォール街は依然として懐疑的であり、特に消費者の需要を抑制する可能性のある広範な経済的圧力や高金利が影響を及ぼすことが懸念されています。
GMの自信とフォードの苦闘
GMのCEOメアリー・バーラは楽観的であり、最近、伝統的なガソリン駆動車の利益率はまだピークに達していないと述べました。彼女はまた、EVの販売が数年にわたる多額の投資の後、ようやく増加し始めていることを強調しました。GMの株はこの楽観主義を反映し、今年は30％以上上昇しており、ガソリン駆動のトラックやSUVの堅調な販売によって年間利益予想が2回上方修正されたことが後押しとなっています。
対照的に、フォードは品質問題と増大するEV損失に苦しんでおり、その結果、今年の株価は8%下落しました。ドイツ銀行のアナリストは、フォードが第3四半期の期待を下回る可能性があると警告しており、特に在庫の膨張に苦しんでいることが、同社の価格設定力が衰えている兆候であると指摘しています。フォードはまた、EV部門での10億ドルの損失にも苦しんでおり、投資家の信頼をさらに損ねています。
ガソリン車市場の変化
長年、自動車メーカーはガソリン車のトラックやSUVに対してプレミアム価格を設定する能力を享受してきました。しかし、金利が数十年ぶりの高水準に達し、経済全体への懸念が高まる中で、ウォール街は消費者がこれらの車両に高額を支払い続けるかどうか疑問視しています。
最近のデータは、従来の車両に対する価格設定力が限界に達している可能性があることを示唆しています。コックスオートモーティブの報告によれば、新車の平均リスト価格は10月に前月比でわずか2%上昇し、$47,823となりましたが、これは昨年の同時期からわずか1%の増加に過ぎません。価格成長の鈍化は、自動車メーカーが顧客に対して請求できる金額に限界がある可能性を示唆しており、需要の大幅な減少を伴わずに価格を上げることが難しくなっていることを示しています。
EV事業は依然として不確実性を抱える
GMとフォードはEVに大胆な賭けをしていますが、それらの投資が実を結ぶのをまだ待っています。GMは進展の初期の兆候を示しており、バラは彼らのEVの拡大に自信を持っています。しかし、フォードのEVへの取り組みは収益性を圧迫しており、テスラのような競合に追いつこうとする中で損失が増大しています。
ドイツ銀行のアナリストは慎重な姿勢を崩さず、EV戦略、市場浸透、収益性に関する不確実性が、今後しばらくの間、両自動車メーカーに影響を及ぼす可能性があると指摘しています。
岐路に立つ価格力
GMとフォードにとっての本当の問題は、経済的不確実性と慎重な消費者によってますます定義される市場で、彼らのガソリン車がプレミアム価格で販売され続けることができるかどうかです。自動車メーカーは、一部のモデルの価格を引き下げ始めており、買い手が大きな購入を避ける中で、数年前の供給チェーンの問題が在庫を低く、需要を高く保っていた時の価格力からの大きな変化を示しています。
「ピーク価格に対する懸念や、EV戦略と浸透に関する不確実性は、中長期的な重荷として作用します」とドイツ銀行リサーチは指摘しました。
GMとフォードが結果を報告する準備を進める中、彼らは投資家を説得しなければなりません。ガソリン車が収益性を維持できることを示すとともに、業界の継続的な変革に取り残されないように、EVの分野で実際の進展を示す必要があります。
