El Motor de Beneficio se Convierte en Pasivo a Medida que GM Reestructura su Empresa Conjunta en China
General Motors (GM) está enfrentando un golpe de $5 mil millones en su alguna vez próspera división en China, lo que refleja los severos desafíos de la automotriz en el mercado automovilístico más grande del mundo. Los cargos, anunciados el miércoles, incluyen $2.6 a $2.9 mil millones en costos de reestructuración y $2.7 mil millones para contabilizar la reducción del valor de su empresa conjunta con SAIC Motors, que produce vehículos Buick, Chevrolet y Cadillac en China.
Los cargos, principalmente relacionados con cierres de plantas y optimización de cartera, destacan la lucha de GM por mantenerse competitiva en un mercado en rápida evolución, cada vez más dominado por fabricantes chinos impulsados por subsidios gubernamentales.
Caída de Ventas y Pérdidas Acumuladas
Una vez joya de la corona de las operaciones globales de GM, su división en China se ha convertido en un drenaje financiero:
- GM reportó una pérdida de $350 millones en la región durante los primeros tres trimestres de 2024.
- Las ventas en SAIC-GM han caído en 59% este año a solo 370,989 unidades—menos del 10% de lo que vendió el gigante local de vehículos eléctricos BYD en el mismo período.
- En su punto máximo en 2018, SAIC-GM vendió 2 millones de coches anualmente.
En respuesta a la disminución del rendimiento, la CEO Mary Barra está liderando una transformación de las operaciones de GM en China, con el objetivo de reducir inventarios y optimizar operaciones. Sin embargo, Barra ha advertido que el mercado se está volviendo “insostenible” para muchos fabricantes de automóviles extranjeros debido a la intensa competencia y los precios agresivos de los fabricantes locales.
Un mercado dominado por fabricantes de automóviles chinos
El declive de los fabricantes de automóviles extranjeros tradicionales como GM en China es parte de una tendencia más amplia:
- BYD, respaldado por subsidios del gobierno chino, ha emergido como el líder del mercado en vehículos de nueva energía (NEVs), vendiendo más de 10 veces las unidades de SAIC-GM este año.
- Volkswagen, una vez la marca más vendida en China, ha sido superada por BYD y ahora está invirtiendo en asociaciones con empresas chinas como Xpeng Motors y SAIC para asegurar tecnología de vehículos eléctricos.
- El fabricante de automóviles japonés Nissan está recortando 9,000 empleos y reduciendo su capacidad de fabricación debido a la caída de ventas en China y EE. UU.
- El rival Ford está pivotando para transformar sus operaciones en China en un centro de exportación, mientras los analistas instan a los fabricantes de automóviles de Detroit a considerar salir del mercado chino por completo.
Estrategia de Reestructuración de GM
A pesar de los altos costos, GM ha indicado que planea reestructurar su empresa conjunta sin nuevas inversiones de capital. La compañía no ha revelado todos los detalles de la reestructuración, pero los informantes han señalado:
- Reducción de inventarios de concesionarios: GM tiene como objetivo estabilizar los niveles de inventario y mejorar modestamente la cuota de mercado.
- Medidas de reducción de costos: El socio de GM, SAIC, planea, según informes, recortar miles de empleos, incluidos los de su empresa conjunta con GM.
Un portavoz de GM enfatizó que estas medidas afectarán las ganancias del cuarto trimestre, reduciendo el ingreso neto pero no los resultados ajustados.
Desafíos por Delante para GM
El camino por delante para GM en China sigue estando lleno de dificultades:
- Transición a EV: GM se queda atrás de fabricantes locales como BYD en NEVs, con solo el 12% de sus ventas en China provenientes de EVs. Las regulaciones de emisiones al estilo de la UE que exigen al menos 21% de ventas de EVs para 2025 representan otro obstáculo.
- Competencia Feroz: Los fabricantes de automóviles chinos están reduciendo agresivamente los precios frente a sus rivales estadounidenses y europeos, aprovechando la fabricación de bajo costo y el apoyo gubernamental.
- Posición de Mercado Erosionada: Marcas extranjeras como GM y Nissan están perdiendo su posición, mientras que las marcas chinas dominan tanto en volumen como en innovación.
El Panorama General
El golpe de $5 mil millones para GM es parte de una lucha más amplia para los fabricantes de automóviles tradicionales en China, donde las empresas locales están eclipsando rápidamente a los gigantes globales. Con acciones a la baja del 43% este año, los desafíos de GM en China son emblemáticos de las dinámicas de poder cambiantes en la industria automotriz global.
A medida que competidores como Volkswagen refuerzan sus asociaciones y Ford replantea su estrategia, la pregunta sigue siendo si GM podrá resistir la tormenta o si, como sugieren algunos analistas, es hora de que los fabricantes de automóviles de Detroit corten sus pérdidas en China.
