General Motors (GM) et Ford Motor Company s’apprêtent à faire face à un public exigeant lorsqu’ils annonceront leurs résultats du troisième trimestre pour 2024, les investisseurs étant impatients de voir si les vaches à lait traditionnelles de Détroit—les camions et SUV à essence—ont encore un fort pouvoir de fixation des prix, et si les pertes de leurs projets de véhicules électriques (VE) commencent enfin à diminuer.
Alors que GM se prépare à annoncer ses bénéfices le 22 octobre, et Ford suivant le 28 octobre, les deux constructeurs automobiles sont confrontés à des défis importants dans le domaine des VE tout en naviguant dans un marché turbulent pour leurs voitures à essence, qui constituent leur cœur de métier. Wall Street reste sceptique, en particulier compte tenu des pressions économiques plus larges et des taux d’intérêt élevés qui pourraient freiner la demande des consommateurs pour des articles coûteux comme les véhicules.
Confiance de GM vs. Luttes de Ford
La PDG de GM, Mary Barra, est restée optimiste, déclarant récemment que les marges bénéficiaires de leurs véhicules traditionnels à essence n’ont pas encore atteint leur pic. Elle a également souligné que leurs ventes de VE commencent enfin à augmenter après des années d’investissements lourds. L’action de GM reflète cet optimisme, augmentant de plus de 30 % cette année grâce à deux révisions à la hausse de ses prévisions de bénéfices annuels, soutenues par des ventes robustes de camions et SUV à essence.
En contraste frappant, Ford a lutté contre des problèmes de qualité et des pertes croissantes dans le secteur des véhicules électriques (VE), entraînant une baisse de 8 % de son prix de l’action cette année. Les analystes de Deutsche Bank ont averti que Ford pourrait ne pas répondre aux attentes pour le troisième trimestre, notamment alors que l’entreprise lutte contre un gonflement des stocks—un signe que son pouvoir de fixation des prix pourrait s’estomper. Ford a également été confronté à une perte d’un milliard de dollars dans sa division VE, ce qui assombrit encore la confiance des investisseurs.
Un marché en mutation pour les véhicules à essence
Depuis des années, les constructeurs automobiles ont profité de la possibilité de demander des prix premium pour leurs camions et SUV à essence. Mais avec des taux d’intérêt à des niveaux les plus élevés depuis des décennies et des inquiétudes concernant l’économie en général, Wall Street remet en question la capacité des consommateurs à continuer de débourser des sommes élevées pour ces véhicules.
Des données récentes suggèrent que le pouvoir de fixation des prix pour les véhicules traditionnels pourrait atteindre ses limites. Selon un rapport de Cox Automotive, le prix moyen d’inscription pour un nouveau véhicule a augmenté de seulement 2 % d’un mois à l’autre en octobre, atteignant 47 823 $, ce qui représente une augmentation de seulement 1 % par rapport à la même période l’année dernière. Le ralentissement de la croissance des prix suggère que les constructeurs automobiles ont peut-être atteint un plafond en termes de montant qu’ils peuvent facturer aux clients sans voir une chute significative de la demande.
Les entreprises de VE restent une variable imprévisible
GM et Ford ont tous deux fait des paris audacieux sur les véhicules électriques, mais ils attendent encore que ces investissements portent leurs fruits. GM a montré quelques signes précoces de progrès, avec Barra confiante dans leur montée en puissance des véhicules électriques. Cependant, les efforts de Ford dans le domaine des véhicules électriques ont pesé sur la rentabilité, avec des pertes croissantes alors qu’ils tentent de rattraper des rivaux comme Tesla et d’élargir leur gamme de véhicules électriques.
Les analystes de Deutsche Bank restent prudents, soulignant que les incertitudes autour des stratégies de véhicules électriques, de la pénétration du marché et de la rentabilité pourraient continuer à peser sur les deux constructeurs automobiles dans un avenir prévisible.
Pouvoir de fixation des prix à un carrefour
La véritable question pour GM et Ford est de savoir si leurs véhicules à essence peuvent continuer à se vendre à des prix premium dans un marché de plus en plus défini par l’incertitude économique et des consommateurs prudents. Les constructeurs automobiles commencent à abaisser les prix de certains modèles alors que les acheteurs s’éloignent des achats importants, un départ marqué par rapport au pouvoir de fixation des prix qu’ils détenaient il y a quelques années lorsque les problèmes de chaîne d’approvisionnement maintenaient les stocks bas et la demande élevée.
« Les préoccupations concernant les prix de pointe, ainsi que les incertitudes autour des stratégies de véhicules électriques et de leur pénétration, constituent des freins à moyen et long terme, » a noté Deutsche Bank Research.
Alors que GM et Ford se préparent à annoncer leurs résultats, ils doivent convaincre les investisseurs que leurs véhicules à essence peuvent maintenir leur rentabilité, tout en montrant de réels progrès sur le front des véhicules électriques pour s’assurer qu’ils ne soient pas laissés pour compte dans la transformation en cours de l’industrie.
